据彭博社报道，本周，国际信用评级机构标准普尔（S&P）和穆迪（Moody’s）双双再次下调BC省政府信用评级。

标普全球评级将BC省政府的长期信用评级从AA-降至A+，短期评级从A-1+降至A-1。穆迪则把BC省的基础信用评估从 AA1 下调至 AA，将长期发行人和高级无担保债务评级从 AAA 下调至 AA1。

这已是BC省4年内第4次被降级，且未来两年仍有进一步降级的风险，而背后的核心问题很简单：钱花得太猛，债务涨得太快，赚钱能力却跟不上。

高额财政赤字和债务警报

BC省政府在3月份刚刚发布了2025/2026财年预算公告。与近年来的预算相比，该预算更像是一个紧缩预算，但赤字依然惊人：2025/2026 财年的赤字将达到$109亿元，创历史新高；2026/2027 预计$102亿元；2027/2028财年预计$99亿元。

穆迪的评估更为悲观，因为它预测 2025/2026财年的赤字将达到$143亿元——比政府预测高出约$34亿。

此外，根据政府的估计，未来几年省级债务将大幅增加，从2024/2025年的$1330亿增加到2025/2026年的$1566亿和2027/2028年的$2088亿——相当于BC省居民人均负债$3.8万。

BC省的债务占 GDP 的比例将从2024/2025年的22.9%上升到2025/2026年的26.7%和2027/2028年的34.4%。

政府把钱花哪儿了？

NDP政府辩称，高支出是为了弥补之前政府在医疗、教育等公共服务上的“欠债”，但现实情况未必如此。

医疗系统一边喊“省钱”，一边狂发高薪

医疗系统是政府支出的重要部分，尤其自疫情爆发以来，医疗系统的运营成本大幅增长。BC省卫生部预计在2025/2026年的支出将超过$350亿元，高于2019/2020 年的$210亿。未来三个财年，这一数字还将增加$42亿元。

今年3月，BC省政府宣布要“精简医疗行政开支”，并启动大查账，结果转头就被曝出，专门聘请来领导医疗系统大查账的“省钱专家”Penny Ballem其实是个烧钱大户——过去4年里，她在担任本省第二大卫生局温哥华海岸卫生局的董事会主席的同时，以政府、省长和省卫生部长医疗保健顾问的身份领走了$140万专家费。

周一，Penny Ballem又被新民主党政府任命为省卫生服务管理局临时首席执行官，领导对医疗系统的效率审查，年薪$40万元。预计五年内她的薪酬总额将超过$180万元。

更具有争议性的一点是，此次效率审查的对象正是Penny Ballem20年前帮助创建的医疗卫生机构，其中还涉及她过去4年作为承包商帮助设计的项目和政策——相当于自己审查自己。

针对BC省医疗系统的效率审查有无必要？我们不妨和隔壁的AB省对比一下：

BC省2022/2023财年医疗系统行政经费支出高达$3.475亿元，同期AB省的医疗行政支出仅为$1.812亿元（两省人口规模仅相差100万）。

BC省医疗系统有超过70名副总裁级高管，而AB省同级别高管只有不到10人。

基建成本飙升

穆迪的报告特别强调，BC省政府预计，在2027/2028年结束的3个财政年度的资本支出总额将达到约$600亿元，超过了前3年资本计划的规模。

这在很大程度上可以归因于疫情爆发以来建筑材料、劳动力和设备价格大幅上涨。

批评人士还指出，政府自2018年以来要求省级项目必须使用工会劳动力也是导致成本上升的因素之一。

穆迪指出，如果目前的资本计划全面实现，BC省政府的债务将在2025/2026年上升至收入的190%，到2027/2028年可能高于240%。该机构认为，与加拿大和全球其他高评级的地区和地方政府相比，这些比率“非常高”。

$120亿“应急基金”引质疑

NDP政府还预留了$120亿“应急资金”，声称是为应对美加关税战。但批评者认为，应急基金缺乏透明监管，可能被用于非紧急项目。这笔钱更像是“政治备用金”，方便NDP在选举前突击花钱。

降级后果：BC省未来可能更“贵”

信用评级下调不是小事，可能导致借贷成本上升（如果未来发债利率提高，纳税人负担会加重）、投资者信心下降（企业可能对BC省项目持观望态度）、以及公共服务缩水（若财政恶化，医疗、教育等预算可能被砍）。

当NDP政府大笔花钱、高薪聘请顾问时，普通省民的日子却并不好过——急诊室轮番关闭；几十万省民没有家庭医生；房价、物价飞涨，生活成本压力持续加大；税单越来越厚，而且未来可能加税以填补财政漏洞。

虽然NDP承诺“改善公共服务”，但“大撒币”不但是靠借钱“慷他人之慨”，而且钱也并没花在刀刃上。结果就是官僚体系赚得盆满钵满，普通省民的服务却没见提升。

目前，NDP政府的回应仍是“继续投资”，但评级机构显然不买账。

穆迪报告表示，“此次降级反映了BC省信用状况的结构性恶化，赤字和债务水平均高于我们之前预测，这是由于运营和资本支出大幅增加所致。……赤字增加和债务上升主要源于省级政策选择，我们认为这是高水平治理和财政及债务管理持续弱化的证据。这与该省过去注重限制债务增长或保护财政状况的预算方法明显不同。政府在恢复平衡的道路上缺乏明确性，进一步削弱了财政管理。”

标普则警告说，“BC省的财政表现在国内和国际同级政府中都是最弱的。”

换句话说，BC省正在变成“财务问题学生”。如果未来信用评级继续下滑，最终买单的，还是纳税人。

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